晶能憑什么并購飛利浦LED？

3月15日路透社報道，晶能光電財團出價25億歐元并購飛利浦LED照明業務（實為Philips Lumileds和車燈事業部）——這一世界五大LED巨頭之一的上等資產。

樹欲靜而風不止，3月23日晚間，香港媒體報出晶能光電與順風清潔能源訂立《諒解備忘錄》，計劃將其51%股權出售給順風清潔能源的重磅消息，一時間LED行業揣測不已，真相撲朔迷離。

一直以來，磚利技術是我國LED企業走出中國、走向世界的*大壁壘。作為**前五大LED巨頭之一的Philips Lumileds，在磚利技術方面擁有中國企業無可比擬的優良優勢，如果能成功并購Philips Lumileds 無疑能開辟一條中國LED企業打破國外磚利壟斷的新路，有望釋放和整合國內LED的產能，走出**對接國際市場。

晶能光電被報一下“玩”出兩個大動作，若真如此，似乎可以梳理出這樣一條脈絡——多年癡迷專注耕耘硅襯底LED芯片技術的晶能光電意欲借助資本力量進行戰略布局，首先盡快實現上市，構筑好一個平臺，借用平臺的力量實現大規模并購。

我們注意到，晶能光電D輪的牽頭投資商正是資本大鱷鄭建明創建的亞太資源，而順風清潔能源的控股股東就是亞太資源。

我們注意到，晶能光電曾經計劃去美國上市，以晶能光電目前的體量、業績和知識產權，似乎根本不成問題。但為什么晶能光電突然轉讓其過半數股權給順風清潔能源，走捷徑快速介入香港資本市場？這個緊迫性所為何來？一個合理的解釋就是為并購Philips Lumileds和車燈事業部預先做好布局。

我們還注意到，晶能光電在硅襯底LED技術領域持續投入十余年，獲得了政府的肯定與支持。在今年兩會上，江西省代表團提出將硅襯底LED技術上升為國家技術戰略的重點提案，側面證明了晶能光電正處在強勢發展階段，或許圖謀不小。

如果依靠資本市場的力量，晶能光電并購Philips Lumileds和車燈業務成功， LED行業將上演 “蛇吞象”的傳奇，其意義不亞于當年李書福并購沃爾沃、聯想并購IBM電腦部門！

一切預祝賀都為時過早，這些推理是否合理，讓我們拭目以待答案解密的那天！
                                                             轉載照明周刊